Kevin Warsh assumiu o cargo de presidente do Federal Reserve em maio em um momento em que a política monetária se encontrava em uma encruzilhada: as autoridades estavam divididas quanto à necessidade de aumentar as taxas de juros para controlar a inflação, enquanto o presidente Donald Trump exigia taxas mais baixas para estimular a economia.
Dados recentes, no entanto, podem levar o banco central dos EUA a adotar uma postura prolongada de inércia.
O mercado de trabalho não está em alta. Os salários caíram nos últimos seis meses em termos reais e o crescimento do emprego tem sido, na melhor das hipóteses, moderado, mas a taxa de desemprego de 4,1% é historicamente baixa.
A inflação, que disparou nos primeiros meses de 2026 devido à guerra entre os EUA, Israel e o Irã, permanece significativamente acima da meta de 2% do Fed, mas diminuiu nos últimos dois meses, enfraquecendo argumentos de que não diminuirá a menos que os juros subam.
Como a economia não está se inclinando claramente para um desemprego mais alto ou para uma alta da inflação, a motivação dos formuladores de política monetária do banco central para esperar só se fortaleceu.
“O nível atual das taxas de juros, segundo muitos, ainda é restritivo o suficiente para reduzir a inflação”, afirmou na quinta-feira o presidente do Fed de Richmond, Thomas Barkin.
