Episódios de El Niño tendem a reduzir, em média, a produção global de cacau em 1,7%, o que mantém o fenômeno como um dos principais fatores de risco para a oferta mundial. A estimativa é da consultoria StoneX, com base em estudos próprios.
A melhora da produção na Costa do Marfim levou a StoneX a elevar a estimativa de superávit global de cacau na safra 2025/26, mas a consultoria reduziu de forma significativa a projeção para o excedente da temporada 2026/27 diante do aumento do risco de um evento forte de El Niño e de sinais de deterioração das condições das lavouras no Oeste Africano.
Na quarta revisão do balanço global para 2025/26, a StoneX elevou a estimativa de superávit de 247 mil para 422 mil toneladas. Segundo a consultoria, a mudança foi sustentada principalmente pela revisão das estatísticas oficiais da Costa do Marfim, que passaram a indicar maior disponibilidade de cacau do que a considerada anteriormente.
Ainda assim, a consultoria afirma que incorporou apenas parte desse ajuste, por entender que “os dados de comércio exterior e os fluxos de exportação ainda não corroboram integralmente a magnitude do ajuste oficial”, disse Lucca Bezzon, em relatório.
Com isso, a StoneX estima uma recomposição mais acelerada dos estoques globais, após o período de aperto entre as safras 2021/22 e 2023/24.
Para a safra 2026/27 a consultoria reduziu a projeção de superávit de 149 mil para apenas 25 mil toneladas.
