O colegiado da CVM (Comissão de Valores Mobiliários) condenou, por unanimidade, nesta 3ª feira (8.set.2026), o fundador do Master, Daniel Bueno Vorcaro, seu pai, Henrique Vorcaro, seu primo, Felipe Vorcaro, e o banco por operação fraudulenta envolvendo o fundo imobiliário Brazil Realty. O total de multas aplicadas chegou a R$ 201,5 milhões.
A relatoria do processo foi do diretor João Accioly. Eis o processo administrativo (PDF - 576 kB). Segundo a CVM, trata-se de uma das maiores punições já aplicadas pela autarquia em sua história recente. Eis o julgamento.
MULTAS INDIVIDUAIS
A CVM individualizou as penas conforme o grau de participação de cada um no esquema. Vorcaro e o pai, apontados pelo colegiado como os principais arquitetos da fraude, receberam as penas mais altas do julgamento.
Daniel Vorcaro - R$ 20 milhões;
Henrique Vorcaro (pai) - R$ 20 milhões;
Banco Master - R$ 12,5 milhões;
Entre Investimentos - R$ 10 milhões;
Antônio Carlos Freixo Júnior (dono da Entre Investimentos) - R$ 5 milhões;
Felipe Vorcaro (primo) - R$ 5 milhões;
Sefer Investimentos (distribuidora) - R$ 1,3 milhão;
Outros 4 envolvidos - R$ 120 mil cada.
Cinco executivos e empresas foram absolvidos das acusações de fraude.
O ESQUEMA
A investigação, iniciada em 2020, apurou que o grupo incorporou ativos imobiliários ao Brazil Realty Fundo de Investimento Imobiliário com valores artificialmente elevados.
