A distância entre os juros do Brasil e dos Estados Unidos voltou a aparecer nas planilhas de empresários. Desde que o Copom interrompeu os cortes e manteve a Selic em 13,75% ao ano, a comparação com a prime, taxa de referência dos bancos americanos, hoje em 7%, passou a frequentar as conversas sobre levar parte do negócio para fora. Para Douglas Bubna, fundador e CEO da Head Oversea, consultoria que estrutura e implanta operações brasileiras nos EUA, a diferença engana. “Uma empresa não deve concluir que o crédito americano será automaticamente mais barato porque a taxa de referência é menor”, afirma, em resposta enviada à Jovem Pan.
A Selic não é o que as companhias pagam ao tomar dinheiro emprestado aqui, assim como a prime não traduz o custo final de um financiamento do outro lado. Nos dois casos, o preço depende de modalidade, prazo, garantias e do risco atribuído a quem pede. Bubna lembra que quem acaba de chegar, sem histórico local, tem antes de descobrir se conseguirá acesso a esse crédito. A própria prime, aliás, subiu de 6,75% para 7% em setembro, sinal de que o dinheiro ficou mais caro por lá.
A moeda do financiamento é outro ponto que costuma ficar fora do cálculo. Captar em reais para investir em dólares, segundo o executivo, pode somar juros altos à exposição cambial. Já um empréstimo em dólar só se justifica para quem tem receita previsível nessa divisa e mesmo assim com uma condição: “o fluxo de caixa precisa comportar o serviço da dívida”.
