O Tesouro Nacional terá de refinanciar aproximadamente R$ 1,8 trilhão da DPF (Dívida Pública Federal) nos próximos 12 meses, em um cenário de juros elevados e menor disposição dos investidores para comprar títulos prefixados e de prazos mais longos.
O montante representa 19,95% do estoque da dívida em setembro de 2026 e amplia a necessidade de captar recursos para pagar os papéis que chegam ao vencimento.
Os dados constam do Relatório Mensal da Dívida Pública e mostram que a parcela dos títulos com vencimento em até 12 meses subiu de 16,39%, em agosto, para 19,95%, em setembro. O avanço foi de 3,56 pontos percentuais em apenas 1 mês.
O estoque total da dívida pública chegou a R$ 9,38 trilhões em setembro, alta de R$ 90,2 bilhões em relação a agosto. Com isso, o governo precisa administrar um volume elevado de vencimentos em um ambiente de custo de financiamento ainda alto.
A concentração de vencimentos no curto prazo aumenta a necessidade de refinanciamento da dívida. Quando os títulos vencem, o Tesouro precisa pagar os investidores com recursos disponíveis ou emitir novos papéis para substituir os antigos. Quanto maior a parcela que vence em pouco tempo, maior a exposição às condições do mercado no momento da renovação.
O valor corresponde a aproximadamente R$ 1,87 trilhão, segundo o estoque e o percentual de vencimentos informados pelo Tesouro. A apresentação oficial não detalha, porém, quanto desse montante será efetivamente refinanciado por novas emissões.
