Em sua carta aos acionistas da Berkshire Hathaway de 1981, Warren Buffett recorreu a um conto de fadas para descrever um vício recorrente no mundo corporativo. Muitos compradores, escreveu, se enxergam como princesas certas de que seu beijo transformará sapos em príncipes. Por isso, pagam bem acima do valor de mercado. O balanço do investidor foi seco: “observamos muitos beijos, mas pouquíssimos milagres”.
Entre 70% e 90% das aquisições fracassam, e o excesso de confiança do CEO ajuda a explicar
