O mercado de títulos dos EUA está em uma queda ininterrupta. No mais recente marco duvidoso para os Treasuries americanos, o rendimento do título de referência de 10 anos acaba de atingir seu nível mais alto desde o estouro da bolha das pontocom.
Os títulos do governo americano continuam sendo o mercado financeiro mais importante do mundo, amplamente considerado o lugar mais seguro para os investidores guardarem seu dinheiro. Em tempos difíceis, os operadores buscam a segurança do mercado de títulos dos EUA.
Não é isso que está acontecendo aqui. Pelo contrário.
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Os motivos para o colapso dos títulos são numerosos e, de certa forma, contraintuitivos: a economia americana está forte, provavelmente forte demais, sustentada por gastos massivos em inteligência artificial.
A inflação está alta demais, com os preços pressionados pelo aumento dos custos de combustível. O Federal Reserve provavelmente tentará desacelerar tudo isso novamente.
O fraco mercado de títulos e os rendimentos em alta estão prejudicando o poder de endividamento dos americanos. As taxas de juros atreladas ao mercado de títulos, incluindo hipotecas e financiamentos de automóveis, continuam subindo.
